Ακολουθήστε το topontiki.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις.
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν.
Με την επικράτηση του λογικού φαβορί, δηλαδή της Alpha Bank, έκλεισε η μάχη για την Εμπορική, ανοίγοντας ταυτόχρονα τις διεργασίες για την ολοκλήρωση της πρώτης φάσης των τραπεζικών ντιλ: δηλαδή την εξαγορά των μη συστημικών τραπεζών από τις συστημικές, η οποία θα πρέπει να ολοκληρωθεί πριν αρχίσει η διαδικασία της ανακεφαλαιοποίησης.
Με την επικράτηση του λογικού φαβορί, δηλαδή της Alpha Bank, έκλεισε η μάχη για την Εμπορική, ανοίγοντας ταυτόχρονα τις διεργασίες για την ολοκλήρωση της πρώτης φάσης των τραπεζικών ντιλ: δηλαδή την εξαγορά των μη συστημικών τραπεζών από τις συστημικές, η οποία θα πρέπει να ολοκληρωθεί πριν αρχίσει η διαδικασία της ανακεφαλαιοποίησης.
Μετά λοιπόν την έναρξη των αποκλειστικών συζητήσεων της Alpha με την Credit Agricole για την ολοκλήρωση της συμφωνίας εξαγοράς της Εμπορικής έως το τέλος του έτους, σειρά παίρνει το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο. Για την περίπτωση αυτήν, η κυβέρνηση υπό την πίεση της τρόικας (που εμφανίστηκε να… συναινεί) έχει αποφασίσει τον διαχωρισμό του σε «καλή» και «κακή» τράπεζα, με το υγιές τμήμα να πωλείται σε άλλον όμιλο.
Εδώ οι πρώτοι ενδιαφερόμενοι φέρονται να είναι τόσο η Εθνική όσο και (πολύ περισσότερο, σύμφωνα με όσα ακούγονται) η Eurobank – και οι δύο έχουν μετοχικό πακέτο του Τ.Τ. κοντά στο 6%. Οι διαδικασίες θα κινηθούν άμεσα, με χρονικό σημείο-κλειδί τη χορήγηση της δόσης των 31,5 δισ. ευρώ.
Την ίδια στιγμή, ο όμιλος της Πειραιώς (ήταν ο πρώτος που κινήθηκε διασφαλίζοντας το υγιές τμήμα της ΑΤΕ) φέρεται να ολοκληρώνει τις συζητήσεις του με το έτερο γαλλικό τραπεζικό σχήμα που αποχωρεί από την Ελλάδα, τη Societe Generale, με στόχο την απόκτηση της Γενικής Τράπεζας.
Με την ολοκλήρωση της διαδικασίας αυτής θα προχωρήσουν πλέον τα mega deals που θα ενώσουν τα σημερινά τραπεζικά σχήματα σε μεγάλους ομίλους. Για τη διαδικασία αυτήν πολλά λέγονται και ακούγονται, αν και τίποτε δεν μπορεί να θεωρηθεί βέβαιο. Ωστόσο, για πολλούς παράγοντες της αγοράς, ο «αποκλεισμός» της Εθνικής και της Eurobank από το ντιλ της Εμπορικής δείχνει για το απώτερο μέλλον ότι είναι πολύ πιθανή μια συμπόρευση των δύο αυτών παικτών μαζί με το Τ.Τ. Λογικό, αλλά και εξυπηρετικό…
Το μοντέλο
Στο σημείο αυτό θα πρέπει να τονιστεί ότι για την Εμπορική προσπάθησαν πολύ τόσο η Eurobank όσο και η ΕΤΕ. Το γιατί γίνεται αντιληπτό από τα οφέλη που θα έχει η Alpha εφόσον ολοκληρωθεί το ντιλ. Και λέμε «εφόσον», διότι, όπως πικρόχολα σημείωναν τις προηγούμενες ημέρες στην αγορά, η τράπεζα της οικογένειας Κωστόπουλου ξεκίνησε πολλές φορές ως νύφη για την εκκλησία, αλλά δεν παντρεύτηκε κανέναν… Αυτήν τη φορά όμως τα πράγματα είναι διαφορετικά, για δύο ουσιώδεις λόγους:
♦ Πρώτον, η συμφωνία εκμηδενίζει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις της τράπεζας για την επόμενη ημέρα.
♦ Δεύτερον, ισχυροποιείται η μετοχική της βάση, καθώς η Credit Agricole γίνεται μεγαλομέτοχος, ενώ μερίδιο διατηρεί και το Κατάρ, το οποίο, αν και δεν διαδραμάτισε ενεργό ρόλο, στήριξε από το παρασκήνιο τις επιλογές και τις κινήσεις της διοίκησης Κωστόπουλου.
Πώς θα λειτουργήσει το μοντέλο που θα εκμηδενίσει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις; Κατ’ αρχήν, οι Γάλλοι της Agricole έχουν βάλει στην Εμπορική 2,3 δισ. για να καλύψουν τη μελλοντική αύξηση, ενώ θα την ενισχύσουν με επιπλέον 700 εκατ. ευρώ. Από αυτά, τα 550 θα περάσουν στην Εμπορική ώς το τέλος του έτους, οπότε το 100% του μετοχικού της κεφαλαίου θα περάσει στην Alpha με το συμβολικό τίμημα του ενός ευρώ.
Με τα υπόλοιπα 150 εκατ. και αφού ολοκληρωθεί η απορρόφηση της Εμπορικής, η Credit Agricole θα αγοράσει μετατρέψιμες ομολογίες που θα εκδώσει η Alpha Bank.
Χάρη σε αυτές τις κινήσεις η Alpha ενισχύει τα βασικά εποπτικά της κεφάλαια κατά 3 δισ. ευρώ, κάτι που προσμετράται στην ανακεφαλαιοποίηση και δίνει στη διοίκηση Κωστόπουλου σημαντικές πιθανότητες να μην προσφύγει στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Στήριξης εκδίδοντας κοινές μετοχές.
Κρίσιμης σημασίας η συμμετοχή του Κατάρ
Η Alpha προ των εξελίξεων χρειαζόταν συνολική κεφαλαιακή ενίσχυση 4,4 δισ. ευρώ, από τα οποία έχει λάβει 1,9 δισ. και της «μένουν» 2,5 δισ. Το κοινό σχήμα έχει αντίστοιχες ανάγκες που υπολογίζονται στα 6 δισ. Εφόσον υιοθετηθεί το σχέδιο για κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών από κοινές μετοχές κατά 60% και με CoCo’s κατά 40%, η Alpha θα χρειάζεται 3,6 δισ. ευρώ από την αύξηση, ενώ θα λάβει από το ΤΧΣ μέσω των CoCo’s 2,4 δισ. ευρώ. Και καθώς η Credit βάζει τα 3 δισ. το ποσό της αύξησης που χρειάζεται πλέον η Alpha στο κοινό σχήμα μειώνεται δραματικά και κατά ορισμένους αναλυτές στην περιοχή των 500-700 εκατ. ευρώ.
Επομένως σχετικά εύκολα η διοίκηση με τη στήριξη του Κατάρ (που μέσω του fund Paramount διατηρεί σχεδόν το 3,5% του σημερινού ομίλου της Alpha) μπορεί να έχει ενεργή συμμετοχή στην αύξηση κεφαλαίου, όχι μόνο για το υποχρεωτικό 10%, αλλά και για το 100%. Και εδώ η εμπλοκή του Paramount θα είναι καθοριστική. Για τον λόγο αυτόν άλλωστε η συμμετοχή του Κατάρ θεωρήθηκε κρίσιμης σημασίας και για την επιλογή της Alpha από τους Γάλλους.
Για όσους ενδιαφέρουν τα στατιστικά, η νέα τράπεζα θα έχει καταθέσεις άνω των 40 δισ. ευρώ, χορηγήσεις 62,8 δισ. ευρώ και ενεργητικό στο όριο των 80 δισ. ευρώ. Θα έχει 708 καταστήματα στην Ελλάδα και περισσότερους από 12.000 εργαζομένους.
Το πρώτο τρίμηνο του 2012 η Alpha είχε στην ελληνική αγορά το 14,6% των χορηγήσεων και το 12,5% των καταθέσεων ενώ η Εμπορική το 8,5% στις χορηγήσεις και το 6,5% στις καταθέσεις. Ο «γάμος» λοιπόν διαμορφώνει μια τράπεζα που φτάνει το 20% στις καταθέσεις και το 23% στις χορηγήσεις. Αυτές είναι δουλειές…
Ακολουθήστε το topontiki.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις.
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν.
Το topontiki.gr σέβεται όλες τις απόψεις, αλλά διατηρεί το δικαίωμά του να μην αναρτά υβριστικά σχόλια και διαφημίσεις. Οι χρήστες που παραβιάζουν τους κανόνες συμπεριφοράς θα αποκλείονται. Τα σχόλια απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των αναγνωστών.