Η συμφωνία μεταξύ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Motor Oil για τη συγχώνευση των ενεργειακών εταιρειών ΗΡΩΝ και nrg αποτιμά το ενεργειακό χαρτοφυλάκιο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σε περίπου 600 εκατομμύρια ευρώ. Το ποσό αυτό περιλαμβάνει τη συμμετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στη νέα εταιρεία και μετρητά ύψους 128 εκατομμυρίων ευρώ. Η εκτίμηση αντιστοιχεί σε αξία περίπου 6 ευρώ ανά μετοχή και ξεπερνά προηγούμενες αποτιμήσεις, γεγονός που αναμένεται να επηρεάσει ανοδικά τις τιμές στόχου της μετοχής.

Η συμφωνία ευθυγραμμίζεται με τη στρατηγική της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για επικέντρωση στις υποδομές και τις παραχωρήσεις, περιοχές που χαρακτηρίζονται από αυξημένο περιθώριο δημιουργίας αξίας. Παράλληλα, ενισχύει τη ρευστότητα της εταιρείας, επιτρέποντας την αποπληρωμή δανείων και προετοιμάζοντας το έδαφος για νέες επενδύσεις, προκαταβολές έργων αυτοκινητοδρόμων και ενδεχόμενες αυξήσεις μερισμάτων.

Σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα Mediobanca, η συμφωνία είναι «value accretive», καθώς αποτιμά το 50% της συμμετοχής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στη νέα εταιρεία περίπου στα 600 εκατομμύρια ευρώ, περιλαμβάνοντας τα μετρητά. Η κίνηση θεωρείται συνεπής με την κατεύθυνση του Ομίλου προς τις υποδομές, με την κατασκευαστική δραστηριότητα και τις παραχωρήσεις να εμφανίζουν αυξημένες δυνατότητες αξίας.

Η Wood & Co αποτιμά τη νέα κοινή εταιρεία (ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – Motor Oil) συνολικά στα 1,4 δισ. ευρώ, λαμβάνοντας υπόψη καθαρό δανεισμό και τις ταμειακές ροές προς τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Η αξία του ενεργειακού χαρτοφυλακίου υπολογίζεται επίσης στα 600 εκατ. ευρώ, με θετική προοπτική λόγω συνεργειών, όπως στη διαχείριση του λειτουργικού κόστους (opex) και στην προμήθεια φυσικού αερίου.

Η AXIA Ventures υπολογίζει ότι η νέα αποτίμηση είναι αυξημένη κατά 150 εκατομμύρια ευρώ σε σχέση με την προηγούμενη (450 εκατ.), αναγνωρίζοντας θετικό αντίκτυπο σε δύο άξονες: τη σαφή κατεύθυνση της εταιρείας στις παραχωρήσεις και κατασκευές, καθώς και τη χρήση των εισπραττόμενων μετρητών για τη στήριξη μελλοντικών επενδύσεων. Επισημαίνει επίσης ότι με βάση την αποτίμηση των 600 εκατ. ευρώ, η υπόλοιπη κεφαλαιοποίηση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (περίπου 1,45 δισ. ευρώ) αντανακλά υποτίμηση των τομέων παραχωρήσεων και κατασκευών.

Η Eurobank Equities χαρακτηρίζει τη συμφωνία αμοιβαία επωφελή, υπογραμμίζοντας ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αποκτά στρατηγικό εταίρο με ισχυρή θέση στην εφοδιαστική αλυσίδα ενέργειας και ρευστότητα 128 εκατ. ευρώ. Το ποσό αυτό μπορεί να ενισχύσει τη χρηματοοικονομική της θέση και να χρησιμοποιηθεί σε διαγωνισμούς για έργα υποδομών. Επιπλέον, η συναλλαγή αποενοποιεί δραστηριότητες με εκπομπές CO₂, γεγονός που αναβαθμίζει το προφίλ βιωσιμότητας της εταιρείας.

Η αποτίμηση των 128 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με την Eurobank, είναι συμβατή με τη διαφορά αποτίμησης μεταξύ των δύο εταιρειών, μετά τις προσαρμογές για καθαρό χρέος και ταμειακά διαθέσιμα κατά το οικονομικό κλείσιμο της συναλλαγής.

Διαβάστε επίσης:

Σύλλογος Προσωπικού Alpha Bank: Οργανωτικές αλλαγές ενισχύουν ουσιαστικά την πρώτη γραμμή και θεσμικά το Δίκτυο

Νέα εποχή για το «Lucia’s farm»: Στη LIBRA COMPANY με στόχο τη διεθνή ανάπτυξη

Παπουτσάνης: Αυξημένος 27% ο τζίρος στο πρώτο εξάμηνο 2025 με εξαγωγές να καλύπτουν το 55%