Εurogroup: Όχι στη γαλλική, ναι στη γερμανική πρόταση για τα ελληνικά ομόλογα

Σε στροφή 180 μοιρών ετοιμάζονται να προχωρήσουν οι χώρες της Ευρωζώνης στην τακτική τους για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους στην Ελλάδα για πρώτη φορά μετά από 18 μήνες.

Σε στροφή 180 μοιρών ετοιμάζονται να προχωρήσουν οι χώρες της Ευρωζώνης στην τακτική τους για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους στην Ελλάδα για πρώτη φορά μετά από 18 μήνες.

Στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων βρίσκεται πλέον η πρόταση της Γερμανίας για ανταλλαγή ομολόγων, καθώς και η πρόταση των τραπεζών για επαναγορά του χρέους ενώ φαίνεται πως εγκαταλείπεται το γαλλικό σχέδιο που προέβλεπε μετακύλιση του χρέους.

Συγκεκριμένα, οι Ευρωπαίοι ηγέτες δείχνουν να καταλήγουν στο συμπέρασμα ότι η ενδεχόμενη υποβάθμιση της Ελλάδας σε καθεστώς «επιλεκτικής χρεοκοπίας» είναι μάλλον αναπόφευκτη, όποιο σχέδιο και αν ακολουθήσουν, οπότε προτιμούν μία λύση που θα μειώνει το τεράστιο βάρος του χρέους για την ελληνική οικονομία.
Σύμφωνα με δηλώσεις Ευρωπαίου αξιωματούχου, που συμμετέχει στις συζητήσεις, στους Financial Times «ο βασικός στόχος είναι να μειώσουμε το βάρος του χρέους για την Ελλάδα μέσω των δράσεων τόσο του ιδιωτικού όσο και του δημόσιου τομέα».

Όπως αναφέρουν οι FT, η νέα στρατηγική της ΕΕ αναμένεται να περιλαμβάνει τη μεγαλύτερη μείωση των επιτοκίων στα δάνεια του μηχανισμού στήριξης, καθώς και ένα ευρύ πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων.
Οι συζητήσεις αυτές είναι βέβαια σε αρχικό στάδιο και ενδεχομένως η τελική συμφωνία να είναι διαφορετική.

Αν και το γερμανικό πλάνο ανταλλαγής ομολόγων ισοδυναμεί με αναδιάρθρωση του χρέους και οδηγεί σε «επιλεκτική χρεοκοπία», οι τράπεζες είναι πρόθυμες να το αποδεχτούν εάν συνοδευτεί με ένα πρόγραμμα επαναγοράς του χρέους.

Αυτή η πρόταση έχει αρχίσει να κερδίζει έδαφος σε αρκετές ευρωπαϊκές κυβερνήσεις.
Οι Γερμανοί προτείνουν την ανταλλαγή των υπαρχόντων ελληνικών ομολόγων με νέα μεγαλύτερης χρονικής διάρκειας, πιθανώς επταετούς. Ανάλογα με τις ληφθείσες αποφάσεις, τα νέα ομόλογα μπορεί να έχουν χαμηλότερα επιτόκια.
Από την πλευρά τους οι τράπεζες, διά στόματος του Τσαρλς Νταλάρα του IIF, προτείνουν τη σύσταση εντός Ταμείου με κεφάλαια έως 50 δισεκατομμύρια ευρώ για την επαναγορά ελληνικών ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά, που μπορεί υπό προϋποθέσεις να οδηγήσει στη μείωση του χρέους έως και 20% του ΑΕΠ.

Καθώς τα ομόλογα διαπραγματεύονται στο 55% κατά μέσο όρο της ονομαστικής τους αξίας, η αγορά, για παράδειγμα, τίτλων ονομαστικής αξίας 100 εκατ. ευρώ θα στοίχιζε 55 εκατ. ευρώ. Τα υπόλοιπα 45 εκατομμύρια είναι χρέος που «κουρεύεται» εμμέσως και αποσύρεται από την αγορά.

Προκειμένου μία τέτοια συμφωνία να είναι συμφέρουσα για τις τράπεζες, οι αγορές μπορεί να γίνουν, για παράδειγμα, στο 70-75% της ονομαστικής τους αξίας. Έτσι, οι τράπεζες γλιτώνουν τα χειρότερα («κούρεμα» από 50% και πάνω) και παράλληλα μειώνεται το ελληνικό κρατικό χρέος, χωρίς, βεβαίως, να τίθεται θέμα πιστωτικού γεγονότος, επιλεκτικής ή περιορισμένης χρεοκοπίας.
ΕΚΤ  και Κομισιόν είχαν προτείνει την επαναγορά ελληνικού χρέους από τον μηχανισμό ευρωστήριξης (EFSF), ωστόσο οι γερμανικές αντιδράσεις είχαν οδηγήσει σε αδιέξοδο αυτές τις συζητήσεις και στη Σύνοδο Κορυφής του Ιουνίου είχε αποφασιστεί ότι δεν θα υπάρξει παρέμβαση στη δευτερογενή αγορά. Τώρα, όμως, τα πράγματα φαίνεται να έχουν αλλάξει.

Ο EFSF (που έχει αξιολόγηση ΑΑΑ) μπορεί να δανείσει στην Ελλάδα ώστε αυτή να επαναγοράσει τα ομόλογα, είτε μπορεί να προχωρήσει απευθείας σε αγορές.  
Όλα αυτά θα συζητηθούν στην έκτακτη σύσκεψη κορυφής που συγκάλεσε για την Κυριακή ο πρόεδρος της ΕΕ. Στη συνάντηση θα συμμετέχουν οι κ.κ. Μπαρόζο, Γιούνκερ, Ρεν και Τρισέ. Η Ευρωπαϊκή Ένωση τελεί υπό κατάσταση συναγερμού, καθώς η κρίση χρέους επεκτείνεται στην Ιταλία.
Το απόγευμα είναι η τελευταία προγραμματισμένη συνάντηση του Eurogroup πριν τις θερινές διακοπές. Οι υπουργοί αναμένονται να δεσμευθούν καταρχάς  για το νέο πακέτο βοήθειας προς την Ελλάδα και τη στήριξη της χώρας μέσω και των κοινοτικών προγραμμάτων, ενώ στο επίκεντρο θα βρεθεί και η οξύτατη σύγκρουση με τους αμερικανικούς οίκους αξιολόγησης.

Ακολουθήστε το topontiki.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις.

Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν.