Ο πήχης των μερισμάτων ανεβαίνει αισθητά και, όπως όλα δείχνουν, το 2025 θα είναι η χρονιά που οι τράπεζες θα «μιλήσουν» γενναιόδωρα στους μετόχους τους. Οι τέσσερις συστημικές ετοιμάζονται να μοιράσουν πάνω από 2,5 δισ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί στο 50% έως και πάνω από το 60% των κερδών της χρήσης. Για να υπάρχει μέτρο σύγκρισης, το 2024 η διανομή είχε φτάσει τα 1,9 δισ. ευρώ, ενώ το 2023 δεν ξεπέρασε τα 873 εκατ. ευρώ. Η διαφορά είναι κάτι παραπάνω από εμφανής και αποτυπώνει τη νέα πραγματικότητα του τραπεζικού συστήματος.

Πίσω από τα αυξημένα μερίσματα βρίσκεται μια εξίσου ισχυρή κερδοφορία. Για το 2025, τα συνολικά καθαρά κέρδη των τεσσάρων τραπεζών εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 4,7 δισ. ευρώ, από 4,3 δισ. ευρώ το 2024. Τα επιτοκιακά έσοδα διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα, οι προμήθειες συνεχίζουν την ανοδική τους πορεία και τα χρηματοοικονομικά έσοδα επιστρέφουν σε πιο φυσιολογικούς ρυθμούς, συνθέτοντας ένα ευνοϊκό μίγμα.

Οι επίσημες ανακοινώσεις για τα αποτελέσματα του 2025 αναμένονται την τελευταία εβδομάδα του Φεβρουαρίου και θα ανοίξουν –και τυπικά– τον δρόμο για την αξιολόγηση και έγκριση από τον SSM των αυξημένων μερισμάτων που έχουν προαναγγείλει οι διοικήσεις.

Στο επιμέρους σκηνικό, οι αριθμοί δείχνουν ξεκάθαρα τις ισορροπίες:

• AlphaBank αναμένεται να εμφανίσει καθαρά κέρδη άνω των 900 εκατ. ευρώ, από 654 εκατ. ευρώ το 2024. Η διανομή τοποθετείται κατ’ αρχήν στο 50%, με την αγορά να μην αποκλείει ελαφρώς υψηλότερο ποσοστό. Τα συνολικά διανεμόμενα κέρδη εκτιμώνται κοντά στα 450 εκατ. ευρώ, ενώ έχει ήδη προηγηθεί ενδιάμεσο μέρισμα 111 εκατ. ευρώ σε μετρητά. Η διοίκηση, άλλωστε, έχει αφήσει να εννοηθεί ότι από το 2026 θα υπάρχει ακόμη μεγαλύτερη ευελιξία στις διανομές.
• Εθνική Τράπεζα αναμένεται να κινηθεί σε επίπεδα κερδών περί το 1,3 δισ. ευρώ, βελτιωμένα σε σχέση με το 1,1 δισ. ευρώ του 2024. Η πρόβλεψη για διανομή φτάνει το 60% των κερδών, με ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω αύξησης. Η τράπεζα έχει ήδη διανείμει ενδιάμεσο μέρισμα 200 εκατ. ευρώ και με τα ετήσια αποτελέσματα αναμένεται να ξεκαθαρίσει το μείγμα μεταξύ μετρητών και επαναγοράς μετοχών. Στο παρασκήνιο, η αγορά περιμένει και τις εξελίξεις στον ασφαλιστικό τομέα, με πληροφορίες να κάνουν λόγο για ανακοινώσεις πριν από τα αποτελέσματα.
• Eurobank εκτιμάται ότι θα κλείσει τη χρήση με κέρδη 1,4 δισ. ευρώ, επαναλαμβάνοντας ουσιαστικά την περσινή της επίδοση. Η σταθερότητα αυτή δίνει τον χώρο στη διοίκηση να αυξήσει το ποσοστό διανομής πάνω από το 50% που έχει ήδη ανακοινωθεί, ενισχύοντας περαιτέρω το επενδυτικό αφήγημα.
• Τράπεζα Πειραιώς αναμένεται να καταγράψει κέρδη 1,1 δισ. ευρώ, ελαφρώς αυξημένα σε σχέση με τα 1,06 δισ. ευρώ του 2024. Η δέσμευση για διανομή του 50% παραμένει, ενώ έχει ήδη προηγηθεί επαναγορά μετοχών 100 εκατ. ευρώ, οι οποίες ακυρώθηκαν, βελτιώνοντας τους δείκτες κερδών και μερίσματος ανά μετοχή. Το βλέμμα πλέον στρέφεται στις 5 Μαρτίου, όταν θα παρουσιαστεί το νέο τριετές επιχειρησιακό πλάνο, με αιχμή και την πλήρη ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Σε επίπεδο εσόδων, οι τόκοι εξακολουθούν να αποτελούν τη «βαριά βιομηχανία», με εκτιμώμενη συνεισφορά 8,1 δισ. ευρώ το 2025. Οι προμήθειες προσθέτουν 2,3 δισ. ευρώ, ενώ τα χρηματοοικονομικά έσοδα υπολογίζονται στα 350 εκατ. ευρώ, ανεβάζοντας τα συνολικά έσοδα των τεσσάρων τραπεζών στα 10,8 δισ. ευρώ.

Το στοίχημα για υψηλότερα μερίσματα, πάντως, δεν παίζεται χωρίς άμυνες. Οι τράπεζες επιμένουν στη διατήρηση ισχυρών κεφαλαιακών δεικτών, άνω των κανονιστικών απαιτήσεων, αξιοποιώντας παράλληλα εναλλακτικά εργαλεία ενίσχυσης των κεφαλαίων τους. Και αυτός είναι ίσως ο λόγος που, αυτή τη φορά, οι υποσχέσεις για μέρισμα μοιάζουν πιο «δεμένες» από ποτέ.

Διαβάστε επίσης:

Το νέο AI Dialogue System του ελβετικού brand Viiala με την υπογραφή της Cloudevo

Νέο εταιρικό σχήμα και μετασχηματισμός για την ΤΕΜΕΣ με τη δημιουργία της ĒNSOFI

METLEN: Συμφωνία με Schroders Greencoat για την πώληση χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών 283 MW στο Ηνωμένο Βασίλειο