Ανθεκτική πορεία και ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης διαβλέπει η Standard & Poor’s για την Titan Cement International, σε ένα περιβάλλον αυξημένης οικονομικής αβεβαιότητας, χάρη στην ισχυρή παρουσία της σε βασικές αγορές όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Ελλάδα και η Αίγυπτος.

Ο οίκος αναθεώρησε τις προοπτικές της Titan σε “θετικές” από “σταθερές”, επιβεβαιώνοντας παράλληλα την πιστοληπτική αξιολόγηση BB+ για τη μακροπρόθεσμη και Β για τη βραχυπρόθεσμη ικανότητα του εκδότη. Η S&P αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο αναβάθμισης σε “BBB-” μέσα στους επόμενους 12–18 μήνες, εφόσον η εταιρεία διατηρήσει χρηματοοικονομική μόχλευση 1,5x–2,0x και λόγο FFO προς χρέος άνω του 45%, με σταθερή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών.

Ισχυρή χρηματοοικονομική θέση και προοπτική αναβάθμισης

Η Titan αναμένει αύξηση εσόδων 0% έως 3% την περίοδο 2025–2026, με λειτουργικό περιθώριο περίπου 23%, στηριζόμενη στη βελτίωση τιμών, την αποδοτικότητα και τον περιορισμό του κόστους.
Ο οίκος προβλέπει ότι ο λόγος κεφαλαίων από λειτουργίες (FFO) προς χρέος θα ξεπεράσει το 80% το 2025–2026, ενισχυμένος από τα έσοδα της μερικής δημόσιας προσφοράς της θυγατρικής Titan America τον Φεβρουάριο 2025.

Η εταιρεία διατηρεί χαμηλή μόχλευση, με δείκτη χρέους προς EBITDA περίπου 1,0x, ενώ μετά την αποπληρωμή ομολόγου €350 εκατ., διαθέτει ισχυρό ισολογισμό και επαρκή ρευστότητα. Η ανανεωμένη πιστωτική γραμμή της Titan παρατείνεται έως το 2030, με το επόμενο λήξιμο ομολόγου να τοποθετείται το 2027.

Αποτελέσματα και προοπτικές

Στο πρώτο τρίμηνο του 2025, ο όμιλος παρουσίασε αύξηση πωλήσεων 1,4%, στα €2,013 δισ., με κινητήρια δύναμη τις δραστηριότητες σε ΗΠΑ, Ελλάδα και Αίγυπτο. Για το σύνολο του 2025, η S&P προβλέπει έσοδα €2,64–2,7 δισ., με περαιτέρω άνοδο 2,5% το 2026 και έως 6% το 2027.

Η Titan διατηρεί δυνατότητα για εξαγορές και συγχωνεύσεις (M&A) χωρίς να απειλείται η πιστοληπτική της σταθερότητα, εφόσον η μόχλευση παραμείνει εντός του στόχου 1,5x–2,0x. Ο οίκος εκτιμά ότι η εταιρεία έχει αρκετό περιθώριο για χρηματοδότηση επενδύσεων χωρίς να υποβαθμιστούν οι δείκτες της.

Κίνδυνοι και διαχείριση κεφαλαίων

Η θετική προοπτική της αξιολόγησης βασίζεται στη σταθερή κερδοφορία, τον περιορισμένο δανεισμό και τη συνετή πολιτική κατανομής κεφαλαίων.

Ωστόσο, ο S&P επισημαίνει ότι μεγάλες εξαγορές μέσω δανεισμού ή αυξημένες διανομές μερισμάτων θα μπορούσαν να πιέσουν τους δείκτες και να οδηγήσουν σε σταθεροποίηση ή υποβάθμιση της προοπτικής.

Παρά τη μακροοικονομική αστάθεια, η Titan Cement διατηρεί υψηλό επίπεδο ανθεκτικότητας και ικανότητα αυτοχρηματοδότησης, ενισχύοντας το προφίλ της ως μία από τις πλέον σταθερές βιομηχανικές επιχειρήσεις της ευρωπαϊκής αγοράς δομικών υλικών.

Διαβάστε επίσης

Ε.ΕΝ.Ε. – Δερμεντζόπουλος: «Η Ελλάδα να γίνει πιλότος εφαρμογής στρατηγικής ΑΙ για την Ευρώπη»

ResearchGreece: Στα €30,6 η νέα τιμή για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – Περιθώριο ανόδου άνω του 30% από τα τρέχοντα επίπεδα

Π. Σουρέτης (ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ): Το κυκλοφοριακό απαιτεί πολιτική απόφαση